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银行业前3季净利润增325净息差续升

发布时间:2021-10-21 02:04:47 阅读: 来源:生态木厂家

银行业:前3季净利润增32.5% 净息差续升

银行业:前3季净利润增32.5% 净息差续升 更新时间:2010-11-4 6:45:34   16家上市行前3季净利同比增32.5%,略超预期,净息差环比续升。预计全年净利润增长30%,目前估值偏低,未来6-12个月有30-50%上涨空间,维持银行业“增持”评级。  摘要:  前3季度16家上市银行净利润同比增长32.5%,略超预期。16家上市银行实现净利润5248亿元,同比增长32.5%,超过我们27%的预期。其中建行、中信、浦发、招行、宁波和光大等超预期幅度较大。  第3季度14家银行净利润环比增长3.53%,息差走势和拨备计提不同决定了3季度业绩增长的分化。  多项盈利驱动因素同比改善,仅拨备支出同比增加:1)规模稳健增长;2)净息差同比扩大7bp,环比续升;3)非息净收入同比增长20.1%,其中手续费及佣金净收入同比增长32.64%;4)费用收入比下降;5)资产减值损失同比增长5.83%。  存贷款规模稳健增长,贴现占比继续下降,同业资产占比不断提高:  1)3季度末16家上市银行存、贷款余额分别较年初增长15.4%、14.7%;2)部分银行同业资产快速增长,3季度上市银行同业资产占比环比提高0.91pc至23.53%,信贷资产占比有所下降;3)票据贴现比例继续下降;4)活期存款比例环比下降,大银行的存款优势显现。  前3季度14家上市银行加权平均NIM为2.38%,同比扩大7bp,较09年全年提高3bp:华夏、光大、招行、民生、农行和浦发银行净息差较09年相比提升幅度较大。  第3季度15家上市银行加权平均NIM为2.44%,环比回升5bp,加息推动未来NIM小幅回升:资产负债结构的变化、贷款议价能力提升幅度和存款成本压力的不同,使单季度NIM走势出现分化。建行、农行和浦发回升幅度较大。而宁波、北京、华夏、兴业、民生、南京单季度NIM回落。  前3季度16家银行非息净收入同比增长20.1%,手续费及佣金净收入同比增长32.6%:民生、浦发、兴业、北京等手续费净收入同比增速超50%,增长点包括:结算和清算、银行卡、咨询顾问、理财等。  资产质量稳定,整体不良贷款双降,少数银行不良余额环比上升:  其中交行和宁波银行不良贷款和关注类贷款环比增幅较大。16家银行拨备覆盖率继续提高至199%,拨备率2.35%:其中宁波、兴业、中信、深发展等不良率较低的银行的拨备率低于1.5%。  行业观点:预测14家上市银行2010年全年净利润同比增长30%。而经过了10月上旬短暂的估值修复后,目前银行股的估值仍然处于偏低的水平,2011年动态PE、PB仅为8.2倍、1.55倍,经过短期调整之后,随着年底监管政策的逐步明朗,未来6-12个月具备30-50%的上涨空间,维持银行业“增持”评级。相关文章:桑坦德确认与建行投资村镇银行光大证券:业绩环比略有改善光大证券:业绩环比略有改善光大证券:业绩环比略有改善大厦股份:三季度收入增速有所下滑大厦股份:三季度收入增速有所下滑大厦股份:三季度收入增速有所下滑珠海炬力公布2010年第三季度财报携程网公布2010年第三季度财报钢铁行业:10月PMI综合指标小幅回升

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